Ein in Kuwait angebotenes Blockchain-Produkt wird an einer Rechtslage gemessen, die strenger ist, als viele Gründer erwarten. Das Rundschreiben Nr. 10 von 2023 der Kapitalmarktbehörde (die Behörde), ausgestellt am 17. Juli 2023 und veröffentlicht am 18. Juli 2023, verbietet es, virtuelle Vermögenswerte als Zahlungsmittel zu nutzen oder sie als dezentrale Währung anzuerkennen. Es verbietet auch, sie als Anlagemedium zu behandeln, jemandem eine Lizenz für gewerbliche Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten zu erteilen, und es untersagt jegliches Mining. Ein eigenes Gesetz für Anbieter von Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten haben wir in Kuwait nicht gefunden, und das Rundschreiben selbst hält fest, dass keine Lizenz erteilt wurde. Unser üblicher Rat lautet, zuerst das Produkt und die Verträge abzubilden und die Rechtsfrage danach Funktion für Funktion zu stellen.
Die Vermögensreise für einen echten Nutzer zeichnen
Bevor man ein Produkt in Kuwait Blockchain nennt, sollte man Erwerb, Verwahrung, Übertragung, Preisbildung und Rückgabe für einen tatsächlichen Nutzer abbilden. Wer kontrolliert die Schlüssel, wer schließt den Vertrag mit dem Nutzer, wer erhält das Geld und wer entscheidet, ob eine Übertragung gestoppt werden kann? Ein technisches Diagramm und ein rechtliches Versprechen können Verschiedenes beschreiben, weshalb jeder Pfad eine eigene Skizze braucht, einschließlich einer fehlgeschlagenen Transaktion, einer rückgängig gemachten Zahlung und einer Wallet, die ihr Inhaber nicht mehr öffnen kann.
Für jeden Pfad benennt man die Person, die Gelder oder Schlüssel hält, den Supportweg des Nutzers und das Dokument, das den Anspruch des Nutzers begründet. Diese Übung zeigt meist, dass die Partei, die nach Ansicht des Kunden hinter dem Produkt steht, nicht die Partei ist, die den Vertrag unterzeichnet hat. Sie zeigt auch, welche Schritte außerhalb Kuwaits stattfinden. Das ist wichtig, weil das Rundschreiben der Behörde Geschäfte im Ausland mit Wissen des Kunden gesondert anspricht.
Was das Rundschreiben 10 von 2023 sagt
Das Rundschreiben richtet sich an alle Finanzinstitute und an bestimmte Nichtfinanzunternehmen und Berufe. Es stützt sich auf eine Studie des Nationalen Ausschusses für die Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung und auf Empfehlung 15 der Arbeitsgruppe zur Bekämpfung der Geldwäsche (FATF). Es definiert virtuelle Vermögenswerte als Werte mit digitaler Darstellung ihres Wertes, die digital gehandelt oder übertragen und zu Zahlungs- oder Anlagezwecken genutzt werden können. Ausgenommen sind digitale Darstellungen von Papierwährungen, Wertpapieren und anderen Finanzwerten, die an anderer Stelle der Empfehlungen behandelt werden.
Das Rundschreiben enthält fünf maßgebliche Punkte. Erstens ein absolutes Verbot, virtuelle Vermögenswerte als Zahlungsmittel zu nutzen oder als dezentrale Währung anzuerkennen. Zweitens untersagt das Rundschreiben, virtuelle Vermögenswerte als Anlagemedium zu behandeln und diese Dienstleistung jedem Kunden anzubieten. Drittens das Verbot, einer natürlichen oder juristischen Person in Kuwait eine Lizenz für gewerbliche Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten zu erteilen; es wird festgehalten, dass keine solche Lizenz erteilt wurde. Viertens die Ausnahme für Wertpapiere, die von der Zentralbank von Kuwait reguliert werden, und für andere von der Behörde regulierte Wertpapiere und Finanzinstrumente. Fünftens ein absolutes Verbot jeglichen Minings virtueller Vermögenswerte. Wir lesen den Text in der ausgestellten Fassung und prüfen die amtliche Kopie auf spätere Änderungen.
Zahlungen und die Frage der Währung
Das erste Verbot ist am wichtigsten für ein Produkt, mit dem Nutzer Waren oder Dienstleistungen mit einem Token bezahlen. Ein Bezahlbutton, der einen Token akzeptiert, eine Wallet, die Wert für spätere Ausgaben speichert, oder ein Bonuspunkt, der außerhalb der Plattform handelbar ist, kann das Produkt jeweils in Richtung der verbotenen Nutzung rücken. Maßgeblich ist, was der Nutzer mit der Einheit praktisch tun kann, und nicht, wie das Whitepaper sie nennt.
Ein im Juli 2023 veröffentlichtes Rundschreiben des Ministeriums für Handel und Industrie verkündete ebenfalls ein absolutes Verbot, virtuelle Vermögenswerte in Kuwait als Zahlungsmittel zu nutzen. Wir raten daher von jeder Gestaltung ab, in der ein Kunde in Kuwait einen Händler in Kuwait mit einem virtuellen Vermögenswert bezahlt, auch wenn die Abwicklung über eine ausländische Einheit erfolgt. Bei der Prüfung eines Zahlungsflusses fragen wir, welche Einheit den Wert erhält, in welcher Währung und wo die Verpflichtung des Kunden erfüllt wird.
Anlage, Handel und die Lizenzlücke
Der zweite und der dritte Punkt schließen den Weg, den viele ausländische Plattformen als offen ansehen. Ein Dienst, mit dem ein Kunde in Kuwait virtuelle Vermögenswerte als Anlage kaufen, halten, verleihen oder handeln kann, fällt unter das Verbot, sie als Anlagemedium zu behandeln, und die Behörde hat erklärt, dass sie ein Unternehmen für Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten nicht lizenziert. Die übliche Antwort, erst eine Lizenz zu erwerben und dann zu starten, steht für diese Tätigkeit in Kuwait daher nicht zur Verfügung.
Bereits beaufsichtigte Unternehmen tragen das unmittelbarste Risiko, weil das Rundschreiben an sie gerichtet ist. Eine Bank, eine Investmentgesellschaft, ein Broker oder ein Zahlungsunternehmen sollte seinen Kunden Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten verweigern und eine dokumentierte Ablehnungsrichtlinie vorweisen können. Wir helfen solchen Instituten bei der Richtlinie und der Mitarbeiteranweisung und prüfen, dass der Onboarding-Fragebogen keine Kundenangaben zu einer Tätigkeit mit virtuellen Vermögenswerten anregt, die das Institut nicht unterstützen kann.
Mining und Infrastruktur
Der fünfte Punkt verbietet alle Tätigkeiten im Zusammenhang mit dem Mining virtueller Vermögenswerte oder Währungen. Im April 2025 warnte das Innenministerium, dass Mining in Kuwait nicht lizenziert ist und einen klaren Verstoß gegen die geltenden Gesetze darstellt; es nannte unter anderem das Gesetz Nr. 31 von 1970, das das Strafgesetz Nr. 16 von 1960 änderte, und das Gesetz Nr. 37 von 2014 über die Regulierungsbehörde für Kommunikation und Informationstechnologie. Ein Hosting-, Hardware- oder Energievertrag, der Mining unterstützt, ist deshalb nicht nur wirtschaftlich, sondern auch rechtlich ein Risiko.
Ein Projekt, das kein Miner ist, kann das Verbot dennoch über seine Lieferanten berühren. Ein Node-Betreiber, ein Staking-Anbieter oder ein Rechenzentrum kann Hardware nutzen, die Erträge in einem virtuellen Vermögenswert erzielt. Wir empfehlen, dass der Vertrag angibt, was die Ausrüstung tut, dass der Lieferant schriftlich bestätigt, in Kuwait kein Mining zu betreiben, und dass der Kunde Strom- und Nutzungsnachweise führt, die zur Beschreibung im Vertrag passen.
Aussagen mit der Oberfläche abgleichen
Whitepaper, Verkaufsseite, Bildschirm, Version des Smart Contracts und Kundenbedingungen werden nebeneinandergelegt. Wenn ein Dokument sagt, ein Vermögenswert könne zurückgegeben werden, muss es angeben, durch wen, wofür und unter welchen Bedingungen. Begriffe wie dezentral oder garantiert ersetzen keinen Nachweis des tatsächlichen Mechanismus. Artikel 22 des Gesetzes Nr. 39 von 2014 zum Verbraucherschutz verbietet es, den Verkauf, das Angebot, die Lieferung oder die Bewerbung von Waren oder Dienstleistungen mit Mitteln zu bewerben, die falsche Angaben oder Daten enthalten; eine Aussage, die weiter reicht als der Nachweis, schafft daher ein eigenes Risiko.
Zu prüfen sind die Screenshots und der Release-Build, nicht nur die Entwurfsbedingungen. Festzuhalten ist, wer Upgrade-Schlüssel hält, welche administrative Pause es gibt, welche Preiseingaben verwendet werden und welche externen Abhängigkeiten bestehen. Kunden müssen wissen, ob ein Token einen durchsetzbaren Anspruch abbildet, wer dahintersteht und was geschieht, wenn die Technologie nicht verfügbar ist. Da die Behörde von Instituten verlangt, Kunden fortlaufend über die Risiken virtueller Vermögenswerte zu informieren, ruft ein Projekt, das Stabilität oder Schutz verspricht, einen unmittelbaren Widerspruch hervor.
Token, die in Wahrheit Wertpapiere oder Bankprodukte sind
Das Rundschreiben nimmt Wertpapiere aus, die von der Zentralbank von Kuwait reguliert werden, sowie andere von der Behörde regulierte Wertpapiere und Finanzinstrumente. Das heißt nicht, dass die Bezeichnung eines Tokens als Wertpapier ihn unter die Ausnahme stellt. Das Kapitalmarktbehördengesetz Nr. 7 von 2010 regelt die Wertpapiertätigkeit, und es kommt darauf an, ob das Instrument der Sache nach ein Wertpapier ist und ob die handelnden Personen dazu befugt sind. Repräsentiert ein Token eine Aktie, eine Forderung oder einen Fondsanteil, verlagert sich die Prüfung auf das Wertpapierregime und die Zulassung der Beteiligten.
Wir fragen deshalb nach den Rechten, die der Token tatsächlich verkörpert, nach der Einheit, die sie schuldet, nach dem Register, das sie erfasst, und danach, wie eine Übertragung den Inhaber wechselt. Ein Token, der lediglich ein Recht an einem regulierten Instrument verzeichnet, wirft andere Fragen auf als ein Token, dessen Wert von der Marktnachfrage abhängt. Der erste kann zu einer beaufsichtigten Struktur gehören. Der zweite fällt eindeutig unter die Verbote. Ein früheres Gutachten zu einer anderen Gestaltung gibt ein neues Produkt nicht frei, und wir übertragen es nicht.
Jede Dienstleistung und jedes Gebiet trennen
Verwahrung, Zahlungen, Handel, Kreditvergabe und Token-Ausgabe werfen unterschiedliche Fragen auf. Man erstellt eine Tabelle nach Funktionen, die die juristische Person, die Tätigkeit, die Kundengruppe, den Weg von Vermögenswert und Daten und die beteiligten Gegenparteien nennt. Ein ausländischer Anbieter oder ein für ein anderes Land eingeholtes Gutachten gibt einen Start in Kuwait nicht frei. Eine Einheit in Kuwait, die eine Plattform im Ausland bewirbt oder unterstützt, sollte ihre eigene Rolle prüfen lassen.
Man zieht die Grenze zwischen dem, was eine Einheit in Kuwait tut, und dem, was eine ausländische Konzerngesellschaft tut, und schreibt diese Grenze in die Verträge. Gemeinsames Personal, eine gemeinsame Marke oder eine gemeinsame Wallet können beide wie einen einzigen Dienst erscheinen lassen. Wir fragen, wer dem Kunden antwortet, wer die Gelder hält und welche Einheit in den Kundenbedingungen steht, denn eine Einheit in Kuwait, die nicht belegen kann, dass sie außerhalb der Tätigkeit steht, kann als Teil davon behandelt werden.
Geldwäscheprävention und Risikohinweise an Kunden
Das Geldwäscherisiko durchzieht alle diese Funktionen. Das Rundschreiben hält fest, dass die Maßnahmen oder Strafen nach Artikel 15 des Gesetzes Nr. 106 von 2013 zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung auf jeden anwendbar sind, der dagegen verstößt, unbeschadet der Strafen, die jede Aufsichtsbehörde festlegt. Wir prüfen deshalb Kundensorgfalt, Transaktionsüberwachung und Aufzeichnung für jeden Fluss, der einen virtuellen Vermögenswert berührt, selbst wenn das Produktteam sagt, der Vermögenswert sei nur eine Technologie im Hintergrund.
Das Rundschreiben verlangt außerdem, dass Institute ihre Kunden fortlaufend über die Risiken von Geschäften mit virtuellen Vermögenswerten informieren, die mit Wissen des Kunden außerhalb Kuwaits abgewickelt werden. Es beschreibt Kryptowährungen als ohne Rechtsstatus, von keiner Regierung ausgegeben oder gestützt, an keinen zugrunde liegenden Wert und keine ausgebende Einheit gebunden und spekulativen Preisschwankungen ausgesetzt, die zu einem erheblichen Wertverlust führen können. Wir empfehlen, dass ein Institut dokumentiert, wann und wie es diese Warnung gegeben hat, und sie über alle Kanäle hinweg einheitlich hält.
Betriebsausfall und Änderungen planen
Transaktionsprotokolle und Softwareversionen sind aufzubewahren. Verlorene Zugangsdaten, ein Anbieterausfall und eine strittige Übertragung werden getestet, und es wird festgelegt, wer dem Kunden hilft und wer handeln darf. Neue Token-Funktionen oder grenzüberschreitender Zugang können eine frühere Bewertung verändern, daher werden Marketing, Code und Verträge bei jedem wesentlichen Release gemeinsam geprüft. Die Eskalation bei der Verwahrung, die Beweissicherung, die Vorfallskommunikation und die Freigabe für das neue Release werden vor der Auslieferung zugewiesen.
Man übt eine Schlüsselkompromittierung und den Ausfall eines Anbieters. Das Testergebnis wird zusammen mit der Codeversion und den überarbeiteten Kundenbedingungen aufbewahrt, damit ein späterer Prüfer erkennen kann, was tatsächlich genehmigt wurde. Verändert sich das Produkt so, dass eine Zahlungs- oder Anlagefunktion hinzukommt, wird diese Änderung als neues Produkt der rechtlichen Prüfung unterzogen und nicht als kleines Update behandelt.
Vor der Veröffentlichung
Die Prüfung vor der Veröffentlichung hat fünf Schritte. Geld, Token, Daten und Kontrolle werden entlang einer echten Kundenreise abgebildet. Marketingversprechen werden mit dem Verhalten der Oberfläche, den Verträgen und dem eingesetzten Code verglichen. Jede Dienstleistung und jedes Gebiet wird an den aktuellen lokalen Anforderungen gemessen. Ausfall, strittige Übertragung und Eskalationswege bei verlorenem Schlüssel werden getestet. Das Rundschreiben Nr. 10 von 2023 wird geprüft, bevor in Kuwait eine Dienstleistung mit virtuellen Vermögenswerten angeboten wird, und die Entscheidung wird mit Datum und der geprüften Textfassung festgehalten.
Zeigt die Prüfung, dass eine Funktion unter ein Verbot fällt, besteht die tragfähige Antwort darin, sie zu entfernen oder umzubauen und sich nicht auf Formulierungen zu verlassen. Oft lässt sich ein Produkt um ein reguliertes Instrument, einen beaufsichtigten Intermediär oder eine nicht finanzielle Nutzung der Technologie neu aufbauen. Wir bereiten die Umbauoptionen mit der rechtlichen Begründung für jede vor, damit das Unternehmen vor dem Start und nicht nach einer Anfrage wählen kann.
Was wir in einem Blockchain-Mandat prüfen
Wenn wir ein Blockchain-Produkt für Kuwait prüfen, untersuchen wir die Nutzerreise, das Whitepaper und die Kundenbedingungen, den Smart Contract und seine Upgrade-Kontrollen, die Verwahrung, den Zahlungsfluss, das Marketingmaterial, die Liefer- und Hosting-Verträge, die Geldwäschekontrollen und die Vorfallsverfahren. Wir vergleichen jede Funktion mit dem Rundschreiben Nr. 10 von 2023 sowie mit den Wertpapier- und Verbraucherregeln und melden jede Lücke mit Verantwortlichem und Datum. Unser Büro in Kuwait in Sharq prüft außerdem, dass die arabische und die englische Fassung jedes Kundendokuments dasselbe aussagen.
Weitere Informationen finden Sie hier: unser Kuwait-Telekom- und IT-Leitfaden und unser Kuwait-Datenschutz-Leitfaden, sowie unsere Praxis für Handels- und Gesellschaftsrecht.
Häufig gestellte Fragen
Sind Kryptowährungen in Kuwait legal?
Das Rundschreiben Nr. 10 von 2023 der Kapitalmarktbehörde verbietet, virtuelle Vermögenswerte als Zahlungsmittel zu nutzen, sie als dezentrale Währung anzuerkennen und sie als Anlagemedium zu behandeln. Es verbietet auch die Lizenzierung von Unternehmen für Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten und untersagt Mining. Wir beraten nach den Tatsachen des Einzelfalls und prüfen den geltenden Text.
Gibt es in Kuwait eine Lizenz für eine Kryptobörse?
Das Rundschreiben verbietet die Erteilung einer Lizenz für gewerbliche Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten und hält fest, dass keine erteilt wurde. Eine Börse oder Verwahrstelle für virtuelle Vermögenswerte in Kuwait hat daher derzeit keinen Lizenzweg.
Darf ein Unternehmen in Kuwait einen Token als Zahlung annehmen?
Das Rundschreiben verbietet es, virtuelle Vermögenswerte als Zahlungsmittel zu nutzen, und ein im Juli 2023 veröffentlichtes Rundschreiben des Ministeriums für Handel und Industrie verkündete dasselbe Verbot. Wir raten von jedem Bezahlvorgang ab, der von einem Kunden in Kuwait einen Token annimmt.
Ist Mining erlaubt?
Nein. Das Rundschreiben untersagt jegliches Mining virtueller Vermögenswerte, und das Innenministerium warnte im April 2025, dass Mining in Kuwait nicht lizenziert ist und gegen die geltenden Gesetze verstößt.
Sind tokenisierte Wertpapiere erlaubt?
Wertpapiere, die von der Zentralbank von Kuwait reguliert werden, und andere von der Behörde regulierte Wertpapiere und Finanzinstrumente sind vom Verbot ausgenommen. Ob ein bestimmter Token ein solches Instrument ist, hängt von den verkörperten Rechten und von Emittent und Vertrieb ab und muss im Einzelfall geprüft werden.
Welche Strafen drohen bei einem Verstoß?
Das Rundschreiben hält fest, dass Artikel 15 des Gesetzes Nr. 106 von 2013 zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung auf jeden anwendbar ist, der dagegen verstößt, unbeschadet der von jeder Aufsichtsbehörde festgelegten Strafen. Wir prüfen den geltenden Wortlaut der Vorschriften, bevor wir zum Risiko beraten.
Löst eine ausländische Plattform das Problem?
Eine ausländische Plattform hebt die Anforderungen des Rundschreibens an beaufsichtigte Institute in Kuwait nicht auf, und das Rundschreiben verlangt von ihnen, Kunden weiter über die Risiken von Geschäften im Ausland zu informieren. Eine Einheit in Kuwait, die eine solche Plattform bewirbt oder unterstützt, sollte ihre Rolle prüfen lassen.
Wie können wir Sie bei einem Blockchain-Projekt in Kuwait unterstützen?
Unser Büro in Kuwait prüft Produkt, Verträge und Marketing vor dem Start anhand der aktuellen Regeln. Senden Sie uns über die Kontaktseite Ihre Produktbeschreibung und Kundenbedingungen, und wir antworten mit einem abgegrenzten Prüfplan.