Читайте финансирование как единый пакет
Кредитное досье включает кредит, обеспечение, гарантии, корпоративные одобрения и план погашения. Определите каждого заемщика и гаранта, валюту, разрешенное использование и условия до получения средств. Привлекательная рекламируемая ставка может скрывать комиссии или обязательства в других частях пакета. Составьте сравнительную таблицу из фактических кредитных документов: условия выдачи, основная сумма, базовая ставка и маржа, сборы, погашение и разрешенное досрочное погашение. Проверьте, что корпоративные полномочия называют правильного заемщика, кредитора, гаранта и сумму сделки.
Проверьте ковенанты на соответствие бизнесу
Смоделируйте даты платежей, отчетность, финансовые коэффициенты и события дефолта на реалистичном денежном потоке. Кто собирает цифры и когда можно исправить ошибку? Сравните ограничения на дивиденды, продажу активов или новые займы с решениями, которые менеджмент планирует принимать. Работайте непосредственно с определениями ковенантов: коэффициент с таким же названием в управленческом отчете может исключать или включать другие статьи. Держите вместе книгу расчетов, исходные счета, дату предоставления, подписанта и контакт эскалации. Проверьте сценарий задержки платежа и неблагоприятного квартала до выбора пакета.
Проверьте, как обеспечение работает на практике
Перечислите предлагаемые активы, существующие обременения, доказательства владения, одобрения и шаги, которые ожидает кредитор. Поручите квалифицированным консультантам проверить действующие кувейтские требования для конкретного инструмента. Условие, называющее что-то «обеспеченным», само не показывает приоритет, контроль или последствия принудительного взыскания. Подготовьте план оформления обеспечения: владелец каждого актива, идентификатор, существующие требования, необходимые согласия, шаги регистрации или контроля и доказательства их завершения. Подтвердите ответственную сторону за каждый шаг до выдачи, а не считайте, что подписание кредитного договора завершает его.
Продумайте изменение условий до финансовых затруднений
Изменение процентной ставки, просрочка, рефинансирование и досрочное погашение должны иметь ясные уведомления, расходы и порядок одобрения. Ведите датированные версии прогнозов и переписки. Если условия ухудшаются, получите консультацию до пропуска требуемого уведомления или перемещения активов; общая сводка по финансированию не может предсказать исход реструктуризации. Фиксируйте, кто должен получить уведомление, как оно доставляется и в какой срок. Сравните прогноз на существующих условиях с любым предлагаемым отказом от требования или рефинансированием, включая комиссии и новое обеспечение. Не считайте неформальное обсуждение действующей поправкой: храните подписанные условия и одобрения.
Чек-лист досье финансирования
- Ведите сравнение терм-шитов: стороны, валюты, цена и погашение.
- Проверяйте определения ковенантов по исходным счетам и негативному прогнозу.
- Сопоставьте предлагаемые активы обеспечения с записями о владении и существующих обременениях.
- Перечислите отлагательные условия, требуемые одобрения и уведомления с ответственным и датой.
По смежным вопросам см. нашу банковскую и финансовую практику и корпоративную и коммерческую практику.